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机构大举抛售 大户勇敢接棒
有人将近期A股下跌的原因，归咎为以基金为首的机构疯狂抛售所致。的确，机构前期大举减仓给市场直接打击，就是在目前，机构仍以减仓为主。特别是近期受到负面消息影响的股票最为明显，机构抛售导致暴跌，一些游资大户就开始抄底了，机构减得越多，他们买得也越多。
受有毒奶粉事件影响的伊利股份（600887，收盘价7.40元）从9月16日开始暴跌，在经历过两个无量跌停后，9月22日突然放出天量，数据显示此时基金正疯狂地“跑路”，机构持仓比例一天内锐减16.83％，一天内机构共卖出1.2亿股，但当天股价却是以上涨1.38％收盘，谁在接盘？
数据同时显示，接盘的正是平日威风八面的游资大户，比如平安证券深圳八卦三路营业部买入9333万元、东方证券杭州龙井路营业部买入7717万元、老牌游资营业部 国信证券深圳泰然九路营业部也有买入等等，大户持仓比例从16％猛增到23.3％。
兴发集团（600141，收盘价8.41元）从7月底股价开始大跌，从资金面上看是机构在持续减仓，持仓比例从46％下降到13.9％，不过从9月底大户明显开始增仓，持仓比例也从9％上升到将近17％，云维股份(600725)、澄星股份(600078)、 国投中鲁(600962)也同样如此，都是大户接了机构的货。
由于受国际煤价下跌等不利因素影响，煤炭股同样遭到了机构的疯狂甩卖，比如 开滦股份(600997)，在最近20个交易日里，机构的持仓比例降幅达20.4％，与此同时大户的持仓比例却大幅上升，该板块的潞安环能(601699)、安泰集团(600408)、山西焦化(600740)等同样如此。另外，中远航运(600428)、广汇股份(600256)、浙江龙盛(600352)、中国铅笔(600612)、 冠城大通(600067)等股票也有类似特征。
从以上案例可见，机构恐慌性抛售致使一些股票短期急跌，这吸引了部分资金大户想乘机抄底，大赚一把，不过他们没有想到的是惨遭套牢。
股价连续暴跌 抄底资金被套
国庆节后，市场重回下跌老路，周三沪指报收1895.82点，已经低于9月18日收盘的1895.84点，创出至去年高点以来的收盘新低，昨日走势也极为弱势，沪指下跌20点，显然想借机赚一把的大户们，又被市场狠狠地教育了一次，有些甚至已经被深套。
以伊利股份为例，大户大举买入当天收盘价为11.03元，但目前股价已经跌至7元附近，跌幅超30％，虽然有部分接棒的大户已提前出局，但均是断臂求生。
大跌后的兴发集团股价在9月底貌似走稳，一些大户开始不断介入，但在行业不景气危机持续发酵下，机构借机拉高后再度大量甩卖，股价破位下跌，追入的大户资金也被深套了，此役中9月19日、9月22日光大证券乌鲁木齐解放北路营业部重仓买入的1400多万元，至今仅卖出269万元，亏损超400万元，所以，兴发集团一役游资大户也是损失惨重。
此类案例在A股比比皆是，大户频频失算已然成为一种市场现象，从它们选择的股票特点来看，基本是前期机构“驻扎”较多，而短期因为某特定原因（如行业危机），机构恐慌性卖出的，致使股价大幅下挫股票，比如伊利股份、兴发集团等，这吸引了部分大户。虽说抄底博反弹也是一种操作方法，但无奈机构恐慌性抛售似乎永无止境，加上整体市场环境极弱，股价一跌再跌，即使资金雄厚，大举补仓也往往无济于事，因此被套成了常事，前期四处出击，炒作概念、制造热点的劲头也减少不少。
即使是这些经验丰富，职业操盘的游资大户，也常常无奈缴械投降，何况是普通投资者呢？
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机构稳住大盘 游资爆炒绩差小盘股
尽管已公布的三季报显示，狮头股份(600539，收盘价3.38元)、北京旅游(000802，收盘价6.62元)以及万向德农(600371，收盘价8.61元)等公司均出现业绩下滑的情形，但这丝毫没有影响它们在昨日突然放量涨停。
除了业绩下降外，这些股票还具备流通盘小和股价相对低廉等共同特点。虽然近期不断有利好政策出台，但资金对上述类型股票的炒作在一定程度上折射出当前市场的投机心态仍然没有改变。
绩差小盘股集体大涨
昨日公布的三季报显示，狮头股份在今年7～9月仅实现净利润404.83万元，同比下降46.57%。尽管业绩出现下滑，但狮头股份却在昨日小幅低开后迅速翻红，午盘后逐渐走强，在距离收盘还剩二十分钟时被突然涌出的大量买单直接封至涨停板。
截至昨日收盘，狮头股份报收于3.38元，大涨10.10%，当日共成交1533.35万元，换手率为4.50%。交易所公开数据显示，游资盘踞的银河证券福州营业部、平安证券深圳蛇口招商路营业部以及招商证券深圳益田路营业部，均现身当日狮头股份买入龙虎榜的前五位。
与狮头股份情形相似的还有北京旅游，其在21日公布的季报显示，公司在第三季度实现净利润146.19万元，同比下降90.01%，但这丝毫没有影响其股价在昨日放量涨停。
此外，万向德农也在昨日放量大涨9.96%，成功封住涨停板；湖北金环(000615，收盘价2.86元)上涨9.16%；SST华塑(000509，收盘价2.56元)在前日涨停后昨日冲高回落，最终上涨1.59%。
记者注意到，业绩下降、流通盘小和股价相对低廉，是上述几只股票的共同的特点。以狮头股份为例，其流通盘仅1.06亿股、股价仅3元出头，公司前三季度的每股收益仅为0.05元。
市场投机心态未改
对于这种绩差小盘股大幅上涨的现象，长江证券分析师张凡表示，虽然近期政府逐步出台部分对资本市场利好的政策，在一定程度上稳定了市场的人气；但目前的市场心态仍以投机为主，市场人气的恢复反而刺激了投机资金的大肆炒作。
10月22日，财政部宣布从下个月起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%。同时，对于部分情形免征印花税和土地增值税，并允许地方政府制定鼓励住房消费的收费减免政策。此外，坊间传言，财政部已完成总额高达2000亿元的税收减免计划。
这些政策和传闻在昨日极大地刺激了以地产和券商为主的板块上涨，使得大盘在午后逐渐回升，市场信心有所稳定。然而，部分绩差小盘个股的疯狂拉升却反映出市场目前的主流心态仍停留在投机层面上。
“机构稳住大盘，游资狂炒个股。”一位不愿具名的资深券商人士如此描述当前的市场。
张凡认为，目前的情形下，投资者仍需谨慎，切忌追高。对于这类游资爆炒的绩差小盘股，风险承受能力较差的投资者应回避。(每日经济新闻)
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